Analyse: Musk de Tesla pourrait alimenter la colère de la SEC avec un rapport tardif sur la participation de Twitter

SAN FRANCISCO/NEW YORK, 5 avril (Reuters) – Elon Musk a-t-il encore enfreint les lois sur les valeurs mobilières ?

D’anciens responsables des valeurs mobilières et professeurs ont déclaré que Musk avait peut-être manqué une date limite de divulgation clé lorsqu’il avait acheté 9% de Twitter. Et les régulateurs de la Securities and Exchange Commission pourraient utiliser tout manque à gagner pour essayer de punir Musk plus sévèrement pour d’autres manquements, pensent certains.

Musk a annoncé lundi qu’il avait acheté une participation de 9,2 % dans Twitter Inc (TWTR.N), faisant de lui le principal actionnaire du site de microblogging et provoquant une augmentation de plus de 27 % des actions de la société. Le dossier indique que le 14 mars 2022 est la date de l’événement nécessitant la déclaration.

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Les lois américaines sur les valeurs mobilières exigent une divulgation dans les 10 jours suivant l’acquisition de 5% d’une entreprise, ce qui serait le 24 mars dans le cas de Musk. Selon Urska Velikonja, professeur de droit au Georgetown University Law Center, une déclaration tardive pourrait entraîner une sanction civile pouvant atteindre 207 183 dollars, ajustée en fonction de l’inflation.

C’est une claque financière sur le poignet pour Musk, la personne la plus riche du monde selon Forbes avec une valeur nette de 302 milliards de dollars, mais les régulateurs pourraient enquêter sur les allégations de manipulation du marché entourant l’achat d’actions de Twitter et une enquête en cours sur son partage Tesla. les experts disent.

“Ce n’est pas vraiment une zone grise. Il l’a acheté et ne l’a pas soumis dans les 10 jours. C’est une blessure. Et donc, du point de vue de la SEC, il s’agit d’une affaire irréprochable”, a déclaré Adam C. Pritchard, professeur de droit à la faculté de droit de l’Université du Michigan.

La SEC enquête également sur le tweet de Musk du 6 novembre 2021 demandant à ses abonnés s’il devait vendre 10 % de sa participation dans Tesla. Le régulateur a conclu un accord pour Musk en 2018 afin d’obtenir une pré-approbation pour certains de ses tweets après que Musk a tweeté qu’il avait “obtenu le financement” pour privatiser Tesla. La SEC a déclaré que les investisseurs avaient été trompés.

La SEC a déclaré le mois dernier qu’elle avait informé les avocats de Musk et de Tesla que des associés menaient une enquête sur d’éventuelles violations des lois fédérales sur les valeurs mobilières.

Pritchard a déclaré que la SEC pourrait “indiquer à un tribunal qu’il viole à plusieurs reprises les lois sur les valeurs mobilières et qu’il doit être traité avec sévérité”.

La SEC et Tesla n’ont pas répondu aux demandes de commentaires de Reuters.

Musk a également fait des commentaires sur le marché via Twitter après son achat sans divulguer sa participation.

Le 25 mars, Musk a tweeté un sondage : « La liberté d’expression est essentielle au fonctionnement d’une démocratie. Pensez-vous que Twitter adhère strictement à ce principe ? »

Un jour plus tard, Musk, lui-même un utilisateur prolifique de Twitter, a déclaré qu’il “envisageait sérieusement” de créer une nouvelle plate-forme de médias sociaux.

“Musk prend de vrais risques ici”, a déclaré Velikonja. Jouant à un jeu avec les responsables de la SEC, Musk a déclaré: “Arrêtez-moi si vous le pouvez, mais vous ne pouvez pas”, a-t-elle déclaré, ajoutant: “Je soupçonne que la SEC examinera longuement et attentivement si elle falsifie.” peut engager des poursuites, ainsi que le non-dépôt.”

Musk a récemment critiqué la plate-forme de médias sociaux et ses politiques, accusant l’entreprise de ne pas respecter les principes de la liberté d’expression.

“Ses publications sur les réseaux sociaux concernant des alternatives potentielles à Twitter pourraient bien être considérées comme une forme de manipulation du marché pour influencer le cours de l’action, compte tenu de sa participation non divulguée auparavant, mais cela semble difficile à prouver”, a déclaré Howard Fischer, ancien avocat de la SEC et un associé du cabinet d’avocats Moses & Singer, a déclaré.

“Le fait que la divulgation de sa participation ait provoqué une flambée des prix qui a fait augmenter la valeur de la participation de Musk est quelque chose que la SEC pourrait enquêter.”

Les actions de Twitter ont grimpé en flèche depuis la mi-mars, lorsque Musk a acheté sa participation. La participation de Musk, évaluée à environ 2,4 milliards de dollars à la clôture du 14 mars, est passée à 3,7 milliards de dollars à la clôture de lundi.

De plus, certaines transactions d’options sur Twitter au bon moment quelques jours avant que Musk n’annonce son achat font froncer les sourcils parmi les analystes d’options.

“La SEC chercherait certainement à savoir si quelqu’un était au courant de l’acquisition de ces actions avant le dépôt. Je pense vraiment que ce serait l’objectif plutôt que le retard », a déclaré Jacob Frenkel, ancien avocat chargé de l’application de la loi auprès de la SEC et président des enquêtes fédérales sur l’application des valeurs mobilières pour le cabinet d’avocats Dickinson Wright.

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Reportage de Hyunjoo Jin et Chris Prentice, reportage supplémentaire de Katanga Johnson et Megan Davis; Edité par Peter Henderson et Stephen Coates

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