Dois-je acheter des actions Tesla? Tout ce que vous devez savoir sur la société EV.

Tesla est l’une des actions les plus controversées du marché boursier, avec des investisseurs passionnés des deux côtés du débat. Cependant, certaines choses ne sont pas à débattre. Elon Musk, PDG et fondateur au franc-parler de Tesla, a réussi à transformer ce qui semblait autrefois être une chimère en la société de véhicules électriques dominante au monde.

L’action Tesla (symbole : TSLA) a également été un grand gagnant. Même après avoir chuté de plus de 20 % par rapport à son sommet de 52 semaines en janvier, le cours de l’action de Tesla a gagné plus de 340 % au cours des 12 derniers mois. La formidable ruée a fait que Tesla, qui n’a jamais été l’action la moins chère, a l’air encore plus chère. Combien coûte l’action Tesla ? C’est la troisième action la plus chère au monde


S&P500

sur la base des prévisions de bénéfices sur 12 mois.

Tesla a de grands projets, notamment des panneaux solaires, un stockage de batterie domestique et des réseaux de recharge, mais elle fait également face à une nouvelle concurrence qui réduit l’écart avec les véhicules électriques. Voici ce que vous devez savoir avant d’acheter des actions Tesla.

Données au 27 avril

Source : Bloomberg

L’argument contre l’achat d’actions Tesla : Tesla construit des voitures. Ce sont de bonnes voitures – même des voitures passionnantes – mais toujours des voitures. Tesla a vendu environ 500 000 voitures en 2020 et 185 000 autres au premier trimestre, soit une fraction du nombre de Tesla vendues


Moteur Ford
(F),


General Motors (GM),
et d’autres constructeurs automobiles. Mais la capitalisation boursière de Tesla est supérieure à celle de Ford, GM,


Toyota
(MC) et


Volkswagen
(VOW3.Allemagne) combinés. Tesla n’est pas évalué comme les autres constructeurs automobiles ; il est évalué comme un stock technologique à forte croissance.

Les actions de Tesla se négocient à environ 85 fois les bénéfices estimés de 2023.


Amazon.fr
(AMZN), un autre titre de croissance très bien noté, se négociait à environ 40 à 50 fois les bénéfices estimés en quelques années.

Pour que Tesla justifie cette valorisation, elle doit vendre plus de voitures, lancer de nouveaux modèles et maintenir les marges bénéficiaires exorbitantes qu’elle réalise en tant que pionnier des véhicules électriques. C’est ce qui inquiète l’analyste de JP Morgan, Ryan Brinkman, qui considère l’action Tesla comme une vente, avec un objectif de cours de 155 dollars. Tesla doit être irréprochable alors que l’entreprise accélère de nouveaux modèles et une nouvelle production. Tout retard dans les calendriers, la production ou les marges bénéficiaires des nouveaux modèles résultant de coûts de démarrage plus élevés que prévu pourrait décevoir les investisseurs. Pour Brinkman, les risques ne sont pas des pierres d’achoppement ne sont pas suffisamment reflétés dans le cours actuel de l’action.

D’autres s’inquiètent de la capacité de Tesla à continuer à vendre des crédits de véhicules dits zéro émission. Tesla gagne ces crédits en vendant des véhicules électriques. Il vend ensuite ces crédits aux constructeurs automobiles qui fabriquent des voitures à essence traditionnelles et qui doivent compenser leurs émissions de carbone. La vente de ces crédits a rapporté à Tesla environ 2,5 milliards de dollars au cours des deux dernières années. L’analyste de Roth Capital, Craig Irwin, craint que la valeur des prêts ne baisse alors que d’autres constructeurs automobiles commencent à vendre des véhicules électriques. Il évalue Tesla Hold et prédit que l’action peut atteindre 150 $.

Brikman et Irwin ont deux des objectifs de prix les plus bas pour les actions Tesla. À leurs objectifs de prix, Tesla vaudrait toujours presque autant que


Moteur Toyota
(MC).

Raisons d’acheter des actions Tesla : Oui, l’action Tesla est chère, et lorsque vous l’achetez, vous pensez que l’entreprise peut valoir beaucoup plus qu’un constructeur automobile. Ce n’est pas inhabituel :


Pomme
était autrefois un fabricant d’ordinateurs hors de prix jusqu’à ce qu’il décide de faire plus que simplement construire des ordinateurs. Et bon nombre des investisseurs les plus optimistes voient Tesla devenir quelque chose de très similaire à Apple.

Tout comme Apple vend du matériel comme des téléphones, des ordinateurs et des montres, puis propose des services au sein de son écosystème, l’analyste de Cannacord Jonathan Dorsheimer pense que Tesla peut vendre des voitures, des panneaux solaires et des batteries, puis vendre des services et des logiciels à ses clients. Dorsheimer évalue l’achat d’actions Tesla à un objectif de prix de 1 071 $, l’un des objectifs de prix les plus élevés dans la rue.

Et Tesla a beaucoup de services à offrir. L’entreprise vend des panneaux solaires résidentiels, des batteries de secours, de l’électricité dans le cadre de son réseau de recharge et des logiciels de conduite autonome. Cathie Wood d’ARK Invest pense que la technologie entièrement autonome aidera Tesla à lancer son activité de robotaxi dans les années à venir.

Événements clés à surveiller pour les investisseurs

Tesla

  • Deuxième trimestre : navires à carreaux Model S
  • Deuxième trimestre : la version bêta complète de la conduite autonome est publiée
  • Quatrième trimestre : ouverture de l’usine de Berlin

Bien sûr, Tesla fabriquera toujours des voitures. Parce qu’elle ne fabrique que des véhicules électriques, l’entreprise coûte moins cher pour fabriquer une voiture électrique que les autres constructeurs automobiles, ce qui signifie plus de profit par voiture. Tesla a commencé par vendre des voitures haut de gamme comme la Model S, la Roadster et la Model X SUV. Ces dernières années, Tesla a introduit une berline modèle 3 à bas prix et un véhicule multisegment modèle Y. La gamme de Tesla aujourd’hui est comparable à, disons,


BMW
(BMW.Allemagne). À l’avenir, Tesla veut proposer des berlines moins chères et un camion léger appelé Cybertruck.

Tesla renforce ses capacités pour servir son marché potentiel en pleine croissance. L’analyste de New Street Research, Pierre Ferragu, prévoit 2 millions de livraisons d’ici 2023 avec des ventes de plus de 90 milliards de dollars, contre 500 000 voitures livrées en 2020 et des ventes de 31,5 milliards de dollars.

Dorsheimer et Ferragu pensent que ces objectifs sont réalistes et valent la peine d’être achetés.

Barrons Commencez à acheter des actions Tesla: L’analyste de Morgan Stanley, Adam Jonas, a récemment averti ses clients que les investisseurs automobiles courent “un plus grand risque de ne pas posséder d’actions Tesla dans leur portefeuille que de posséder des actions Tesla”. Et nous sommes d’accord.

Cependant, les investisseurs n’ont jamais besoin d’adopter une approche tout ou rien. Une petite position en actions Tesla, peut-être seulement 1 % d’un portefeuille d’actions, semble être un bon point de départ. N’oubliez pas que si vous possédez un fonds indiciel, vous possédez peut-être déjà Tesla. Il représente environ 1,6 % du S&P 500 et 1,4 % du S&P 500


Russel 1000.

Écrivez à Al Root à allen.root@dowjones.com

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