Les investisseurs en capital-investissement dominent l’industrie du lavage de voiture express

Lorsque Mister Car Wash a fait ses débuts à la NYSE l’été dernier et que ses actions ont atteint un prix de 22,40 $ – 49 % au-dessus du prix d’introduction en bourse de 15 $ – de nombreux acteurs du capital-investissement l’ont remarqué et ont agi, soit en investissant davantage dans les marques de lave-auto qu’ils déjà détenues ou en recherchant des opérateurs de lave-auto pour compléter leur portefeuille.

Au cours de la dernière année, par exemple, le capital-investissement est entré dans le secteur des lave-autos lorsque Imperial Capital a acquis Riptide Auto Wash, Wafra a acquis Motor City Car Wash et Skyknight Capital a ajouté HyperShine Car Wash à son portefeuille.

Aujourd’hui, ces opérateurs de lave-auto soutenus par des capitaux privés ont une rare opportunité de s’imposer comme des leaders dans un espace très fragmenté où environ 75 % des opérations de lavage de voiture n’exploitent qu’un ou deux sites. Par exemple, Mister Car Wash est le plus grand opérateur de lave-auto en Amérique du Nord avec près de 400 emplacements à l’échelle nationale. Avant l’introduction en bourse, elle était également financée par du capital-investissement : Leonard Green & Partners LP était propriétaire de l’entreprise depuis 2014.

Alors que la plupart des opérateurs de lave-auto soutenus par des capitaux privés ont des objectifs d’acquisition agressifs, leurs plans d’expansion nécessitent également le développement de dizaines de milliers d’emplacements. De plus, l’activité de développement ne se limite pas à une zone géographique.

“Lorsque nous examinons la taille de notre industrie, nous constatons que la demande dépasse l’offre”, a déclaré John Lai, président-directeur général de Mister Car Wash. “Même face à l’inflation et à la hausse des prix de l’essence, nous pensons que le plaisir des clients à garder leurs voitures propres, associé à l’abordabilité relative de notre service, a fourni un puissant vent arrière pour l’expansion.”

Pour être clair, les sociétés de capital-investissement n’investissent pas dans des lave-autos à ciel ouvert à faire soi-même, des lavages doux attachés à une station-service ou des lave-autos à service complet. Vous êtes intéressé par les stations de lavage qui disposent de stations de lavage express, également appelées stations de lavage à tunnel ou à bande transporteuse. Ces emplacements sont presque entièrement automatisés, nécessitent très peu de main-d’œuvre et utilisent un convoyeur ou un équipement à bande pour déplacer les véhicules tout au long du processus de lavage de voiture. La plupart proposent des aspirateurs à faire soi-même, et certains proposent même des services de nettoyage en option.

Le marché des lave-autos express est évalué à environ 11 milliards de dollars et devrait croître à un taux de croissance annuel composé de 4,0 à 4,8 % jusqu’en 2028, selon Grand View Research Inc. Les lave-autos à convoyeur sont systématiquement les plus rentables du secteur des lave-autos aux États-Unis, avec plus de 72 % des conducteurs utilisant des services de lave-auto professionnels en moyenne 13 fois par an.

Mister Car Wash a investi dans son équipe de développement pour augmenter encore les activités de développement greenfield. Cette année, l’entreprise prévoit d’ouvrir 30 magasins après en avoir ouvert 17 en 2021. En fin de compte, Lai pense qu’il existe une opportunité de faire évoluer l’entreprise au-delà de 1 000 unités. “Nous continuons à réinitialiser notre ligne haute des eaux [for development]’ dit Laï. “Nous visons à atteindre environ un magasin par semaine, ce qui, selon nous, est un bon point de chute pour nous.”

Le nouveau modèle de revenus change l’industrie

Bien qu’aucune firme de recherche n’ait déterminé le nombre exact de lave-autos express, les experts du secteur estiment qu’il y en a environ 10 000. À titre de comparaison, il existe plus de 15 000 Starbucks aux États-Unis.

“Les lave-autos ne sont plus sur le radar du capital-investissement, mais sont au premier plan de presque toutes les entreprises”, a déclaré Geoffrey Jervis, co-fondateur et PDG de Mint Eco Car Wash. “Ils veulent tous faire partie de l’industrie d’une manière ou d’une autre, ce qui signifie qu’il y a actuellement des milliards de dollars dans cet espace.”

Mint Eco a capitalisé sur cet intérêt : la société basée à West Palm Beach, en Floride, a récemment levé 50 millions de dollars auprès d’un bureau familial connu pour son approche intergénérationnelle de l’investissement. La société utilisera le capital pour acquérir et développer 150 millions de dollars d’installations de lavage de voitures dans le comté de Palm Beach.

“C’est une course aux lots car tout le monde recherche le même type de propriété”, explique Jervis, ajoutant que les plans originaux de Mint Eco prévoient 20 lavages avant la fin de 2024 et un portefeuille de 50 lavages dans le comté de Palm Beach avant 2030.

Une partie de ce qui rend l’activité de lavage de voitures express si attrayante pour les sociétés de capital-investissement est un modèle d’exploitation émergent qui offre deux sources de revenus : des visites uniques et un programme d’abonnement ou d’adhésion qui offre des lavages illimités moyennant des frais mensuels.

Mint Eco’s a adopté le modèle d’adhésion. Sa stratégie de croissance consiste à fournir à ses clients un accès pratique aux services grâce à un réseau élaboré d’installations de lavage de voitures dans tout le comté de Palm Beach. Un client qui rejoint le club de lavage illimité de Mint Eco dispose de plusieurs emplacements où il peut échanger ses services sans frais supplémentaires.

“Il n’est pas rare qu’un seul site compte 5 000 abonnés, et si vous faites le calcul, même avec un prix de forfait inférieur de 20 $ par mois, cela représente 1,2 million de dollars de revenus garantis par an”, déclare Chris Donner, vice-président du développement chez Mammoth Holdings, qui exploite 90 installations de lavage de voitures express dans 16 États sous plusieurs marques, notamment Wasatch Express et Shine-N-Go.

Concurrence pour les emplacements de choix

Avec la nature hautement automatisée des lave-autos express et l’arrivée de tant de nouvelles marques, il est incroyablement difficile pour les opérateurs de se différencier. Pour cette raison, les opérateurs en expansion concentrent leur attention et leur argent sur la recherche des meilleurs emplacements, la construction de bâtiments accrocheurs et la fourniture d’expériences de lavage de voiture uniques. Selon le marché et le prix du terrain, la construction d’un nouveau lave-auto coûtera au moins 5 millions de dollars.

“Le modèle de lave-auto express est un gros problème, et le plus grand outil de marketing est la signalisation sur le bâtiment lui-même”, déclare Brent Andrews, co-fondateur de Vybe Investments, qui a lancé Pink Bird Car Wash en janvier 2022. “La visibilité est énorme pour nous, c’est pourquoi nous attachons une grande importance à la qualité de localisation de nos immeubles commerciaux.”

Pink Bird Car Wash met l’accent sur la conception des installations et les opérations hospitalières et présente une image de marque rétro de la Floride. La société, soutenue par Montgomery Street Partners, basé à Dallas, a actuellement deux sites en construction à West Palm Beach et prévoit de construire au moins 20 unités sur la côte est de la Floride, des comtés de Broward à Brevard. Il recherche activement des emplacements dans des zones à fort trafic avec des accès directs et des loyers commerciaux élevés.

Les initiatives de développement de Mammoth Holdings sont financées par la société de capital-investissement basée à Atlanta, Red Dog Equity LLC, dans le cadre de son partenariat avec les intérêts commerciaux familiaux de Tom Pritzker (conseillé par The Pritzker Organization). La Société recherche activement des propriétés de développement d’au moins trois quarts d’acre avec une grande visibilité, de fortes entrées et sorties et de préférence une colocation de haute qualité.

“Nous recherchons des biens immobiliers de première classe et sommes prêts à payer pour cela”, déclare Donner. “Nous sommes en concurrence avec les poussins du monde. Nous payons des millions de dollars par acre pour nos propriétés. Nous ne voulons pas simplement nous rendre dans une ville et hisser un drapeau quelque part, car cela signifierait que nous pourrions devancer un concurrent.

Jervis de Mint Eco pense également aux lave-autos compétitifs, pas seulement ceux qui existent aujourd’hui, mais ceux qui existeront à l’avenir. L’entreprise investit des ressources importantes dans la création de « magnifiques » espaces extérieurs avec des paysages de rue distinctifs qui comprennent des installations paysagères d’origine locale conçues pour détendre les clients et améliorer l’apparence de la communauté environnante.

En collaboration avec Kevin Probel de la société de services immobiliers commerciaux CBRE, Mint Eco a obtenu six lots pour le développement et suit plus de 300 emplacements de lavage et de développement de voitures existants dans le comté de Palm Beach.

“Nous savons que dans 10 à 20 ans, il y aura deux fois plus de lave-autos, alors je réfléchis à la façon dont nous pouvons gagner si quelqu’un construit un lave-auto compétitif à côté de nous”, explique Jervis. “Cela n’est possible que si nous nous concentrons sur notre marque et notre culture, et cela inclut une stratégie immobilière différenciée.”

Les nouveaux lave-autos sont de bons voisins

Alors que les opérateurs de lave-auto express ont conquis le monde du capital-investissement, on ne peut pas en dire autant des propriétaires, des dirigeants communautaires et des détaillants. Beaucoup d’entre eux s’accrochent encore à des idées dépassées sur le lavage des voitures.

“Il y a dix ou 15 ans, l’industrie du lavage de voiture avait des yeux noirs quant à savoir si vous en vouliez un dans votre couloir de vente au détail”, a déclaré Russell Reynolds, PDG de Spotless Car Wash Brands, qui a été acquis par la société de capital-investissement Access Holdings en 2020. “Cela a changé.”

Donner de Mammoth Holdings sent que les attitudes négatives diminuent. Au fur et à mesure que les professionnels de l’immobilier et les guides de la ville en apprennent davantage sur les marques de lave-auto express d’aujourd’hui et sur la façon dont ils exploitent leurs entreprises, ils sont de plus en plus disposés à envisager au moins l’idée de vendre une place de parking ou une propriété à un opérateur de lave-auto.

“Je travaille actuellement avec un détaillant national de rénovation domiciliaire qui essaie de nous faire entrer dans le plus grand nombre possible de ses 1 200 emplacements”, déclare Donner. “Ils pensent que notre client et leur client sont le même client et il y a une synergie s’ils peuvent nous mettre dans leur parking.”

Donner est également en pourparlers avec un épicier national avec plus de 1 000 emplacements intéressés par la vente d’une partie de son espace de stationnement excédentaire à Mammoth Holdings pour développer de nouvelles installations de lavage de voiture express. Jusqu’à présent, les entreprises ont identifié 100 opportunités.

oigari