Prévisions des actions Tesla : pourquoi elles augmentent en mars et où elles se dirigent (NASDAQ : TSLA)

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Justin Sullivan/Getty ImagesActualités

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Tesla, Inc. (NASDAQ : TSLA) stock a connu une fantastique séquence de victoires de huit jours qui s’est finalement terminée vendredi. La rentrée de Tesla dans le club des billions de dollars a peut-être surpris certains investisseurs baissiers. Cependant, nous l’avons surveillé de près et avons ajouté des actions TSLA au cours du récent marché baissier. En outre, le titre a peut-être touché le fond il y a un mois lorsque le conflit russo-ukrainien a commencé.

Nous ne sommes donc pas surpris que l’action ait augmenté en mars malgré la menace de l’inflation, la hausse des coûts des matières premières, les prix des matières premières et la hausse des taux d’intérêt. La sagesse conventionnelle vous dit que ce sont des temps dangereux pour détenir des actions de croissance comme TSLA. Mais les investisseurs doivent également garder à l’esprit que le marché a peut-être déjà intégré ces risques. De plus, Tesla semble profiter de la hausse des prix du pétrole et des matières premières. Tesla a démontré son leadership en matière de prix et a augmenté ses prix. Mais au lieu de freiner la demande, Tesla a du mal à répondre à la demande croissante. Electrek a récemment rapporté que les carnets de commandes américains de Tesla sont pleins jusqu’en 2023.

De plus, Caixin a également rapporté que Tesla avait ajouté une clause à ses ventes en Chine. Il vise à empêcher les acheteurs en gros de revendre leurs achats dans les 12 mois. Caixin a également signalé que les acheteurs en gros représentaient 30 % des ventes récentes. Une telle règle a été conçue pour minimiser la spéculation sur le marché de la revente, ce qui pourrait faire grimper les prix des voitures. Que Tesla puisse faire respecter le contrat est une autre affaire. Mais le fait est que ces acheteurs étaient si confiants dans leur capacité à revendre leurs achats qu’ils n’hésitaient pas à prendre le risque d’acheter en gros.

En tant que tel, nous pensons que la taille et le leadership en matière de prix de Tesla ont énormément bénéficié du climat macro et géopolitique actuel. En conséquence, nous pensons que le titre pourrait potentiellement revenir à ses sommets d’octobre au cours des 12 à 18 prochains mois, alors que la production de ses pairs restants faiblit.

Néanmoins, nous pensons que la reprise récente est trop rapide pour ajouter une exposition supplémentaire à ce niveau. Nous préférons voir une partie de l’action actuelle sur les prix digérée par les vendeurs avant d’en ajouter d’autres. En conséquence, nous modifions notre note sur les actions TSLA de « Acheter » à « Conserver ».

Pourquoi l’action Tesla a-t-elle autant augmenté ?

Action du cours de l'action TSLA

Action du cours de l’action TSLA (Vue commerciale)

Comme vu ci-dessus, nous avons précédemment souligné que l’action de TSLA avait atteint un creux fin février. Le piège à ours a été conçu pour éliminer les investisseurs baissiers qui pensaient que l’action subirait le même sort que certains de ses pairs non rentables ou des actions de croissance.

Mais TSLA est une entreprise rentable à la fois sur l’EBIT GAAP et sur la base des flux de trésorerie disponibles. De plus, malgré la hausse des coûts des matières premières pour les batteries, en particulier le carbonate de lithium et le nickel, Tesla a augmenté les prix pour protéger ses marges. Cela a donné aux investisseurs l’assurance que Tesla pouvait défendre sa rentabilité malgré les problèmes de chaîne d’approvisionnement que ses rivaux souffraient. Notamment, plusieurs grands constructeurs automobiles traditionnels ont déjà annoncé des suspensions/réductions de production. Ceux-ci incluent Volkswagen (OTCPK:VWAGY), Toyota (TM), Ford (F) et General Motors (GM). De plus, l’industrie automobile a déjà été touchée par les blocages du COVID-19 et le sous-investissement des fabricants de puces. Le coût des matières premières, poussé par les incertitudes géopolitiques, a donc exacerbé la crise.

Et Tesla ? L’entreprise a non seulement baptisé avec succès Giga Berlin, mais aurait également sorti les premiers véhicules de la chaîne de montage. Giga Texas en avril. Bien que Tesla n’ait pas été épargné par les problèmes d’approvisionnement en puces, la société dispose d’une solide pile intégrée verticalement. En conséquence, il a une fois de plus prouvé son efficacité alors que Tesla navigue dans la crise actuelle avec aplomb devant ses féroces rivaux. La crise a considérablement augmenté la demande de Tesla. De plus, cela a permis à l’entreprise d’augmenter ses prix en toute confiance.

En outre, les examens de la chaîne d’approvisionnement montrent également que les livraisons CQ1’22 de Tesla semblent être en avance sur les estimations précédentes. Le célèbre analyste de Wedbush, Dan Ives, est intervenu (édité):

Nous pensons que les livraisons d’unités du 1er trimestre 22 pour Tesla sont bien en avance sur les attentes de Street. La Chine et l’Europe, en particulier, ont au moins 15 % d’avance sur les estimations de Street. Combiné avec la force du modèle américain Y, Tesla pourrait désormais se débrouiller avec un rythme de production de 2 millions d’unités en 2022.

De plus, Tesla est maintenant de retour au-dessus de la capitalisation boursière de 1 billion de dollars est une histoire révélatrice de la confiance que la route a dans cette histoire de croissance multigénérationnelle. Musk fait jouer ses muscles avec des constructions à Berlin et à Austin et dans le paysage des véhicules électriques. À ce stade, c’est le monde de Tesla et tout le monde paie un loyer. (Twitter par Dan IvesTeslarati)

L’action Tesla devrait-elle continuer à augmenter ?

TSLA Part NTM EBIT & NTM FCF Rendement %

TSLA Part NTM EBIT & NTM FCF Rendement % (TIKR)

TSLA partage les bénéfices de NTM

TSLA partage les bénéfices de NTM (TIKR)

Nous nous attendons à ce que l’action TSLA revienne à ses sommets au-dessus de 1 200 $ au cours des 12 à 18 prochains mois. Néanmoins, nous nous attendons à une certaine volatilité en cours de route alors que le marché analyse la valorisation de la prime de Tesla.

Les actions TSLA se négocient à un multiple des ventes NTM de 12,6, ce qui est bien supérieur à la moyenne mobile sur 3 ans de 8,5. Notamment, le titre a trouvé un soutien chaque fois que son multiple de ventes est tombé à 10 fois au cours de l’année écoulée.

De plus, alors que Tesla est rentable, le rendement NTM-FCF de 0,76 % pourrait être une perspective inquiétante pour certains investisseurs. Le rendement FCF de TSLA rappelle un multiple d’actions de croissance, de sorte que les investisseurs ne devraient pas quitter des yeux sa capacité à augmenter la production et les livraisons. Cependant, si Tesla faiblit et ne répond pas aux attentes, la compression potentielle de la valeur pourrait être importante.

Par conséquent, nous devons souligner que les actions TSLA ne conviennent qu’aux investisseurs qui croient fermement au PDG Elon Musk & Team.

Mais nous pensons que les deux dernières années de snafus dans la chaîne d’approvisionnement automobile ont prouvé la puissance de l’intégration verticale de Tesla. De plus, il est également capable de construire ses cellules de batterie et nous attendons la livraison de son pack de batteries 4680 de Giga Texas. Tesla a également sécurisé des approvisionnements clés en matières premières à long terme pour sa chaîne d’approvisionnement de batteries, protégeant ainsi sa visibilité de fabrication pour l’avenir. Elle a signé des contrats à long terme avec le chinois Ganfeng Lithium. Il a également conclu des accords à long terme avec la société australienne Syrah Resources.

De plus, les investisseurs sous-estiment parfois l’expertise et l’ampleur de la fabrication de batteries de Tesla. Les anciens concurrents de Tesla ont conclu des partenariats avec des fabricants de batteries sud-coréens. Mais la relation est moins simple qu’on ne le comprend. Par exemple, Nikkei a rapporté (édité):

La discorde est révélée dans les alliances entre les principaux constructeurs automobiles américains et les principaux fabricants de batteries sud-coréens tandis que les constructeurs automobiles accélèrent leurs véhicules électriques, tandis que les fabricants de batteries tentent de protéger leurs technologies clés.

Les constructeurs automobiles veulent plus de partage de la technologie des batteries, mais les fournisseurs sud-coréens ne sont pas prêts de se séparer de leurs secrets commerciaux, disent des personnes familières avec le sujet. Les fabricants de batteries craignent que des informations confidentielles ne soient divulguées à leurs concurrents, car les constructeurs automobiles travaillent avec davantage de fournisseurs. -Niki

En particulier, General Motors travaille principalement avec LG Energy Solution, tandis que Ford travaille principalement avec SK Innovation. De plus, Samsung SDI (OTCPK:SSDIY) a rejeté la demande de transfert de technologie de Rivian en janvier, mettant fin à une opportunité de travailler avec le jeune constructeur de véhicules électriques.

Le transfert de technologie est très sensible pour les fabricants de batteries sud-coréens. Le gouvernement considère également ces technologies comme des “technologies de base nationales”. Son parlement a même récemment adopté une loi « visant à protéger ces industries stratégiques.

Par conséquent, nous pouvons être sûrs que Tesla réalise des économies d’échelle dans la fabrication de ses batteries. De plus, il ne semble pas rencontrer les mêmes problèmes que les anciens fabricants. Son principal fournisseur de batteries Panasonic (OTCPK : PCRFY) s’apprête même à devenir le premier fournisseur de Tesla pour sa batterie 4680.

Les entreprises savent que Tesla a une demande finale et une échelle de production robustes. En tant que tel, Tesla continuerait de recevoir une attention massive de la part des fabricants de batteries intéressés à travailler avec Tesla. Même CATL, le premier fabricant mondial de batteries, a annoncé son intention de construire une usine monolithique de 80 GWh aux États-Unis. Il “produirait un mélange de cellules nickel-manganèse-cobalt et LFP et fournirait à la fois Tesla et d’autres constructeurs automobiles.” CATL est un partenaire clé de Tesla en Chine, fournissant des batteries LFP pour ses véhicules Giga Shanghai. Il serait impensable que LFP ne donne pas la priorité aux commandes de Tesla aux États-Unis avant toutes les autres. Par conséquent, nous pensons que Tesla a un avantage décisif sur les autres constructeurs automobiles et un approvisionnement sécurisé en batteries.

Ces traits de succès continueraient probablement à soutenir la thèse haussière sur les actions TSLA au fil du temps. En tant que tel, nous croyons fermement que Tesla peut revoir ses sommets d’octobre.

L’action TSLA est-elle un achat, une vente ou une conservation ?

Cibles de prix du consensus sur les actions TSLA par rapport à la performance des actions

Cibles de prix du consensus sur les actions TSLA par rapport à la performance des actions (TIKR)

Compte tenu de sa solide reprise depuis son creux de février, l’action TSLA a dépassé ses objectifs de prix consensuels moyens (PT). Il est également supérieur à nos estimations de la juste valeur. En tant que tel, nous pensons que le bouillon pourrait utiliser une certaine digestion.

Néanmoins, les PT moyens étaient également de solides niveaux de soutien pour les actions TSLA. Par conséquent, les investisseurs peuvent faire preuve de patience et attendre une certaine volatilité des actions s’ils veulent une marge de sécurité décente.

Bien que nous restions convaincus que Tesla publiera une solide liste de livraison au premier trimestre, nous pensons que cela est déjà pris en compte.

Ainsi que, Nous modifions notre notation sur les actions TSLA en Hold from Buy..

oigari