Tesla est “l’une des meilleures histoires de croissance à long terme du marché”: analyste

L’analyste du CFRA, Garrett Nelson, rejoint Yahoo Finance pour discuter de la croissance de Tesla dans l’ouverture de nouvelles gigafactories à l’étranger, des objectifs de production du constructeur de véhicules électriques et de la position de Tesla dans l’espace concurrentiel des véhicules électriques.

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Bienvenue à Yahoo Finance Live, tout le monde. L’inflation a trouvé son chemin dans l’espace. SpaceX d’Elon Musk est la dernière entreprise à avoir augmenté ses prix, citant l’inflation comme seul facteur. Le géant de l’exploration spatiale a annoncé qu’il augmentait les prix de son activité de lancement et des services Internet de Starlink. Certaines des augmentations de prix de Starlink incluent les services mensuels, qui augmentent de 11 %, et le prix du matériel de base, qui augmente de 10 %.

Eh bien, aujourd’hui marque le deuxième anniversaire du creux pandémique du marché boursier. C’était le 23 mars 2020, lorsque le S&P 500 a clôturé à 22h37. Depuis lors, le marché au sens large s’est redressé, mais l’action la plus performante au cours des deux dernières années n’a été autre que Tesla. Augmentation de plus de 1000% au cours de cette période.

Le vice-président et analyste des actions de CFRA, Garrett Nelson, est ici pour en discuter et plus encore. Garrett, merci de vous joindre à nous. Je sais que nous voulons aborder les dernières nouvelles de Tesla en provenance d’Allemagne. Mais d’abord, sur cette hausse fulgurante des actions et la surperformance elle-même depuis le début de l’année, qu’est-ce qui a bien fonctionné pour que Tesla catalyse ce mouvement ?

Merci de m’avoir invité Eh bien, nous pensons que Tesla représente l’une des meilleures histoires de croissance à long terme du marché. Et c’est important à un moment où la croissance est vraiment entravée par des effets inflationnistes. C’est une histoire qui n’est pas à l’abri de l’inflation, mais sa croissance est véritablement alimentée par des facteurs spécifiques à l’entreprise.

L’essor des véhicules électriques, mais aussi la mise en service de deux nouvelles usines, dont l’une en Allemagne. Ils ont juste gardé la moyenne du groupe. Et puis au Texas, où une grande ouverture est prévue dans deux semaines. Ce sont donc les raisons pour lesquelles nous avons mis à niveau le stock de hold to buy début janvier car ils entrent vraiment dans une nouvelle phase de croissance avec le démarrage de ces deux nouvelles usines qui vont considérablement augmenter leur capacité de production annuelle de véhicules. Et c’est ce qui stimule vraiment la croissance future des bénéfices.

Et en plus de cela, nous voyons également que Tesla prévoit de doubler en Chine pour répondre à la demande. Quelle est la stratégie là-bas? Et puis dans ce contexte, vous avez le conflit Russie-Ukraine, maintenant avec cette usine de fabrication en Allemagne, et puis vous avez certains de ces arrêts de fabrication COVID en Chine à la suite de certaines de ces épidémies là-bas.

Oui, leur stratégie consiste vraiment à faire tout ce qu’il faut pour augmenter la production. Ils visent à augmenter leurs ventes annuelles de voitures d’environ un demi-million de véhicules vendus en 2020 à 20 millions d’ici 2030. C’est donc une croissance de 40 fois qui doit se produire. Ils ont donc vraiment besoin d’accélérer leur croissance en construisant de nouvelles usines. Les usines du Texas et d’Allemagne doublent essentiellement leur nombre d’usines en activité, passant de deux à quatre. Et nous pensons qu’ils regardent d’autres usines à travers le monde.

Cette diversification géographique accrue contribuera donc vraiment à la croissance de Tesla sur d’autres marchés et générera des économies d’échelle qui devraient contribuer à réduire les coûts.

Garrett, étaient du même âge. Normalement, la danse ne sert pas à grand-chose à notre âge, mais qu’avez-vous pensé de ses mouvements de danse en Allemagne hier et peut-il atteindre ces objectifs de 500 000 véhicules par an à partir de la Gigafactory ?

Avec certitude. Eh bien, sur la première partie des mouvements de danse, vous savez, je ne le recommande pas pour être dans Danse avec les stars de sitôt, mais je ne sais pas s’il a été invité. Vous savez, en ce qui concerne les objectifs de production initiaux pour les deux usines, nous les considérons comme très réalisables. L’industrie automobile est vraiment aux prises avec des pénuries de puces et des problèmes de chaîne d’approvisionnement. Ce sont des objectifs plus modestes que nous estimons réalisables.

Tesla est devenu très doué pour élever les attentes des investisseurs. C’est pourquoi la société a maintenant surperformé neuf des dix derniers trimestres. Nous pensons donc que l’objectif de 500 000 unités est réalisable et qu’avec le temps, ils peuvent vraiment évoluer. Avec ces grandes usines, cela prend vraiment du temps. C’est un processus de plusieurs mois pour atteindre la pleine capacité, et vous savez, à un moment où l’ensemble de l’industrie souffre de pénuries de matières premières.

Selon vous, quelle est l’avance de Tesla par rapport à d’autres constructeurs automobiles traditionnels comme General Motors ou Ford qui ont également relevé leurs objectifs de production de véhicules électriques au cours des prochaines années ? Que doit faire Tesla pour conserver cette avance ?

Nous voyons une Tesla avec une énorme avance sur tous ses concurrents. Pour cette raison, les constructeurs automobiles historiques ont annoncé une augmentation considérable de leurs investissements dédiés à la croissance des véhicules électriques. C’est vraiment ce que vous avez vu en 2021, avec quelques annonces majeures. GM, Ford, Volkswagen et d’autres consacrent beaucoup plus de ressources à la croissance alors qu’ils essaient tous de rattraper Tesla.

Et il va être très difficile de vraiment rivaliser avec eux sur le long terme car Tesla a un énorme avantage en termes de coût d’investissement par rapport à ses concurrents. Cela leur permet de financer la croissance de nouveaux projets à très bas prix. Ils sont de loin le plus grand constructeur automobile au monde en termes de capitalisation boursière, bien qu’ils n’aient même pas une fraction des ventes annuelles de certains des plus grands constructeurs automobiles. C’est donc là que nous pensons que Tesla a vraiment l’avantage.

Ils font aussi beaucoup de recherche et de développement internes. Nous pensons que cela se voit vraiment quand ils parlent de leur technologie de batterie et de certaines des innovations qu’ils font. À notre avis, ils consacrent beaucoup plus de ressources à la recherche et au développement que la plupart des constructeurs automobiles traditionnels.

Et en parlant de constructeurs automobiles traditionnels, bien sûr, nous avons vu Ford, et peut-être que d’autres constructeurs automobiles pourraient emboîter le pas et se scinder en deux sociétés différentes, l’une axée sur leurs moteurs à combustion interne et l’autre dédiée à leurs véhicules électriques. Quelle différence cela fera-t-il à mesure que de plus en plus d’entreprises s’y associeront?

Ouais, donc ce qui motive vraiment Tesla, c’est parce que vous avez une entreprise que vous appréciez, vous savez que c’est au nord de 100 fois les revenus. Et puis vous avez les constructeurs automobiles traditionnels, dont beaucoup se négocient encore à des multiples PE à un chiffre élevés. Il y a donc juste cet énorme écart de valorisation entre Tesla, qui, selon nous, est vraiment apprécié comme une entreprise technologique, et les constructeurs automobiles hérités. Et le secteur de la construction automobile est très difficile.

C’est pourquoi ils divisent leurs activités, cette décision de Ford de diviser les résultats de l’activité des véhicules électriques par rapport à l’activité des moteurs à combustion interne. Je pense que c’est aussi une mesure qu’ils pourraient prendre pour faciliter un fork. Et nous pensons que cela se produira probablement dans les prochaines années. Vous le verrez probablement chez Ford.

oigari